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国脉科技2012年一季报点评:业绩短期内受回款周期拉长影响

发布时间:2012-04-26    研究机构:中信建投证券

盈利预测和评级

我们认为,受回款周期拉长的影响,上半年是公司的经营淡季。全年来看影响基本消除,预计运营商外包业务大规模收入确认有望在下半年进行。暂维持盈利预测,我们预测公司2012 -2014年EPS 分别为0.22元、0.35元和0.49元。维持“增持”评级,综合考虑中小板估值情况,给予34倍PE,目标价7.5元。我们还会继续关注公司后续重大项目实质性进展,短期很难见业绩。

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